Shengyi Technology, PCB ve bakır kaplı laminat endüstrisinin temel direğindeki lider konumunu nasıl koruyor?
I. Faaliyet Alanları: PCB ve Bakır Kaplı Laminat Elektronik Sektörünün Yarısını Desteklemek
Shengyi Technology'nin iş mantığı aşırı karmaşık olmasa da elektronik endüstrisi zincirinde yeri doldurulamaz bir konuma sahiptir. Şirketin ana ürünleri olan bakır kaplı laminatlar (CCL'ler) ve PCB'ler, elektronik cihazlar ve yapay zeka sunucuları için önemli temel malzemelerdir.
CCL'ler öncelikle elektronik kumaştan, reçineden ve bakır folyodan yapılır. PCB'ler için en kritik hammaddedirler ve PCB üretim maliyetlerinin yaklaşık %30-40'ını oluştururlar. Bu, CCL'ler olmadan cep telefonları, otomotiv elektronik kontrolleri ve veri merkezi yapay zeka sunucuları gibi elektronik cihazların düzgün çalışmayacağı anlamına gelir.
2025 yılında, Shengyi Technology'nin CCL iş geliri 17,774 milyar yuan'a ulaştı; bu, şirketin toplam gelirinin yaklaşık %63'ünü oluşturuyor ve bu da bir önceki yıla göre %20'lik-artışı temsil ediyor. Bunlar arasında katı CCL'ler %14'lük küresel pazar payına sahip olup dünya çapında ikinci sırada yer alırken, Hong Kong'daki Kingboard Holdings'den sonra ikinci sırada yer alıyor. Bu, küresel olarak satılan her yedi elektronik terminal cihazından birinin Shengyi Technology tarafından sağlanan bir CCL kullandığı anlamına gelir.
Ayrıca, Shengyi Technology'nin bir yan kuruluşu olan Shengyi Electronics, öncelikli olarak PCB ürünleri üreterek satış yönünde hızla genişledi. 2025 yılında Shengyi Electronics'in geliri, bir önceki yıla göre %103,93 artışla-iki kattan fazla artarak-9,144 milyar yuan'a ulaştı ve bu da onu şirketin en hızlı-büyüyen segmenti haline getirdi.
II. Finansal Momentum: Kapsamlı Bir Performans Patlaması, Olağanüstü Finansal Veriler
Shengyi Technology'nin 2025 yılı mali verileri:
- Gelir: 28,431 milyar yuan, bir önceki yıla göre-%39,45 artışla-;
- Net kâr: 3,334 milyar yuan, bir önceki yıla göre-%91,75 artışla-;
- Brüt kar marjı %22,04'ten %26'ya, net kar marjı ise %10'un altından %13,69'a yükseldi;
- Yıllık temettü ödeme oranı %87,43 gibi yüksek bir seviyeye ulaştı; bu da mali sağlığın mükemmel olduğunu gösteriyor.
2026'nın ilk çeyreğinde büyüme ivmesi daha da güçlüydü:
-İlk-çeyrek geliri, bir önceki yıla göre %45,09 artışla-bir{-yıllık artışla 8,141 milyar RMB'ye ulaştı;
- Net kar, bir önceki yıla göre %105,47 artışla-bir-artışla 1,158 milyar RMB'ye ulaştı;
- Brüt kar marjı %28,10'a yükseldi ve net kar marjı %16'yı aştı.
III. Büyüme Trendleri: Üç Motordan Besleniyor – Yapay Zeka Bilgi İşlem Gücü, Kapasite Artışı ve İştirakler
1. Yapay Zeka Sunucuları: Üst-Son Teknoloji Ürünlere Yönelik Patlayıcı Talep
AI sunucuları için üst düzey-bakır-kaplı laminatlara (CCL'ler) olan talep, geleneksel sunucuların 3-5 katıdır. Şu anda, yüksek performanslı CCL'lerin tedariki yetersiz ve teslimat süreleri iki haftayı aştı. Bu sıkışık tedarik durumunun 2027 yılına kadar devam etmesi bekleniyor.
NVIDIA'nın temel tedarikçilerinden biri olan Shengyi Technology, yapay zeka bilgi işlem güç endüstrisi zincirine odaklanıyor ve bu dalgadan tam anlamıyla yararlanacak.
2. Kapasite Artışı: Üst-Son Pazarı Ele Geçirmek
Üst düzey CCL üretim hatlarının inşaat döngüsü-18-24 ay kadar uzundur; bu da sektördeki sıkışık teslimat döngüsü durumunun önümüzdeki 1-2 yıl içinde ciddi şekilde devam edeceğini gösteriyor. Shengyi Technology kapasite genişletmesini hızlandırıyor:
- Jiangxi, Changshu ve Tayland'daki II. Aşama projeleri kademeli olarak üretime başlıyor;
- Planlanan yıllık üretim kapasitesi 48 milyon metrekare olan yüksek-performanslı bakır-kaplı laminat (CCL) projesi inşa etmek için Dongguan Songshan Gölü'nde 5,2 milyar yuan tutarında planlı bir yatırım yapılıyor. Üretim başladığında yıllık satışların 9,3 milyar yuanı aşması bekleniyor.
3. Shengyi Electronics: İkinci Büyüme Faktörü
Shengyi Electronics'in 2025'teki gelirinin yaklaşık 10 milyar yuan'a ulaşması bekleniyor; bu da bir önceki yıla göre %100'ün üzerinde bir artışı temsil ediyor-. Şirket öncelikle yapay zeka sunucuları ve yüksek-hızlı anahtarlar için PCB ürünlerine odaklanıyor ve halihazırda seri üretim aşamasına geçmiş durumda. 2026 yılında sektörde daha fazla büyük müşteri edinmesi ve yurt dışı müşteri tabanını geliştirmeye çalışarak önemli bir büyüme potansiyeli göstermesi bekleniyor.
IV. Şirket Çekirdeği: Bakır Kaplı Laminatlarda Köklü, Açık Endüstri Mantığı
Shengyi Technology, 40 yıldır bakır-kaplı laminat (CCL) sektörüyle derinden ilgileniyor ve güçlü teknolojik ve müşteri engelleri oluşturuyor. Dünyanın ikinci-en büyük ve Çin'in en büyük endüstri lideridir. Yapay zeka hesaplama devrimi dalgasında, elektronik alt tabaka üreticisi olarak değeri giderek daha fazla öne çıkıyor.
Uzun vadede, yapay zeka bilgi işlem gücüne olan talepteki patlama, kendi üretim kapasitesinin ve işinin genişlemesi ve bağlı kuruluşu Shengyi Electronics'in büyümesi, performansını giderek daha iyi hale getirecek üç büyük avantajdır.
